Cercetări recente publicate luni de către profesori de drept de la Universitatea Columbia și Universitatea din New York dezvăluie o creștere notabilă a tranzacțiilor împotriva companiilor israeliene cu câteva zile înainte de atacurile Hamas din 7 octombrie. Sugerând că unii traderi ar fi putut avea informații prealabile despre eveniment.

Profit cu orice preț. Studiul celor doi profesori americani a descoperit o creștere fără precedent a vânzărilor în scurt. O practică de pariere împotriva valorii unei acțiuni. Totul în Fondul Tranzacționat pe Bursă MSCI Israel (ETF), cu cinci zile înainte de atac. Volumul acestor tranzacții a fost semnificativ mai mare decât în timpul unor evenimente majore. Precum pandemia Covid-19, războiul Israel-Gaza din 2014 și criza financiară globală din 2008.

Descoperirile ridică suspiciuni că traderii cu informații prealabile despre atacuri ar fi putut exploata situația în scopuri de profit. Jonathan Macey, profesor la Yale Law School, a descris lucrarea ca fiind „șocantă”. A citat dovezi puternice ale tranzacționării informate în anticiparea atacului terorist. Totuși, el a subliniat și incapacitatea aparentă a reglementatorilor de a identifica persoanele din spatele tranzacțiilor.

Atacurile din 7 octombrie de către peste 1.500 de luptători Hamas în Israel au rezultat în cel puțin 1.200 de decese, cu 200 persoane luate ostatice de Hamas. Lucrarea de cercetare, intitulată „Profit pe teroare?”, realizată de Robert Jackson Jr., fost comisar SEC și profesor actual la NYU, și Joshua Mitts, profesor de drept la Columbia, dezvăluie că aproape întregul volum de tranzacționare off-exchange în ETF-ul MSCI Israel din 2 octombrie a constat din vânzări în scurt, anticipând iminentul atac.

Profit pe termen scurt

Mitts a indicat într-un interviu că datele publice de tranzacționare probabil reprezintă doar o fracțiune din activitatea reală de tranzacționare. Sugerând o sferă mai largă care necesită atenția reglementatorilor. El și co-autorul său Jackson afirmă unicitatea și excepționalitatea acestui model de tranzacționare. Comparativ cu peste un deceniu de activitate pe piață, respingând-o ca fiind tranzacționare obișnuită.

Autorii nu au reușit încă să determine identitățile sau afilierile traderilor, îndemnând la prudență înainte de a trage concluzii rapide care leagă activitatea direct de Hamas. Posibilitatea ca cineva să fi acționat pe baza unor informații confidențiale este printre multele scenarii speculative.

Răspunsurile organismelor de reglementare au fost limitate. Comisia de Securități și Schimb din SUA (SEC) a refuzat să comenteze despre existența sau inexistența unei posibile investigații. Autoritatea Israeliană pentru Valori Mobiliare a recunoscut problema și a confirmat investigații în curs. Autoritatea de Reglementare a Industriei Financiare (FINRA) s-a abținut, de asemenea, de la comentarii privind orice anchete.

Profesorii au subliniat caracterul preliminar al descoperirilor lor, evidențiind dificultatea de a lega traderii specifici de aceste tranzacții sau de a identifica sursele lor de informații. Ei au remarcat faptul că reglementatorii, inclusiv SEC și FINRA

Studiu de caz

În zilele dinaintea atacului, pariurile împotriva acțiunilor israeliene tranzacționate pe Bursa de Valori Tel Aviv „au crescut dramatic”, conform lucrării. De exemplu, cercetătorii au descoperit că, între 14 septembrie și 5 octombrie, au fost vândute pe scurt 4,4 milioane de acțiuni noi la Bank Leumi, una dintre cele mai mari bănci din Israel. Prețurile acțiunilor Bank Leumi au scăzut cu 23% între 4 și 23 octombrie.

Cu toate acestea, nu s-a observat o creștere corespunzătoare a vânzărilor pe scurt pentru companiile israeliene tranzacționate pe bursele americane, deși autorii sugerează că acest lucru ar putea fi datorat faptului că unele companii israeliene de apărare ar fi putut beneficia de o cerere mai mare după atacuri și unele dintre ele au o prezență internațională semnificativă, scrie CNN.

Cercetarea a identificat o creștere a contractelor de opțiuni pe termen scurt pentru acțiunile firmelor israeliene tranzacționate pe bursele americane. Aceasta a fost legată de mai multe tranzacții bloc în opțiuni, spun profesorii, „sugerând că un număr mic de actori ar fi putut fi în spatele acestei tranzacții cu opțiuni.” Lucrarea a constatat că „creșterea substanțială” a vânzărilor pe scurt pe Bursa de Valori Tel Aviv înainte de atacul din 7 octombrie nu a fost prezentă înainte de scăderea pieței care a urmat după adoptarea reformei judiciare în iulie 2023, care a declanșat proteste la nivel național în Israel.