Nicușor Dan. Sursa foto: Razvan Valcaneantu EEC
Din cuprinsul articolului
Nicuşor Dan a câştigat alegerile prezidențiale. Însă urmează o sarcină și mai dificilă: formarea unui guvern capabil să reducă un deficit bugetar record.
Pieţele reacţionează pozitiv, dar agenţiile de rating avertizează asupra riscurilor majore.
Pieţele economice îi transmit lui Nicușor Dan că doresc soluții rapide
Nicuşor Dan a produs surpriza alegerilor prezidenţiale din România, reuşind să contrazică toate pronosticurile şi să câştige scrutinul de duminică.
Însă, în ciuda entuziasmului generat în rândul susţinătorilor săi, noul preşedinte se confruntă deja cu o presiune majoră: trebuie să formeze un guvern stabil care să implementeze măsuri fiscale dure, în contextul celui mai mare deficit bugetar din Uniunea Europeană.
Reuters relatează că victoria lui Nicuşor Dan a fost bine primită de pieţele financiare internaţionale. Banca americană JPMorgan a transmis că rezultatul alegerilor reprezintă o „retragere de pe marginea prăpastiei” și a subliniat că o retrogradare a ratingului de țară sub nivelul investment grade este acum mai puţin probabilă.
Care este provocarea guvernării
În 2024, România a înregistrat un deficit bugetar de 9,3% din PIB. A depășit chiar şi nivelurile din perioada pandemiei. Nicuşor Dan trebuie acum să desemneze un prim-ministru care să gestioneze a doua cea mai mare economie din Europa Centrală şi să reducă urgent dezechilibrele fiscale.
Brian Marly, analist în cadrul agenției de rating Scope, a declarat că:
„Victoria lui Nicuşor Dan în alegerile prezidenţiale din România reduce tensiunile politice şi sprijină alinierea cu UE. Însă reducerea deficitului fiscal, absorbţia slabă a fondurilor europene şi întârzierea reformelor rămân o provocare pentru autorităţi.”
Nicuşor Dan a anunţat, înainte de alegeri, că exclude varianta creşterii taxelor. În schimb, a precizat că va miza pe eficientizarea cheltuielilor publice și pe o mai bună absorbție a fondurilor europene.
Tăieri, riscuri sociale şi opoziţie politică
Măsurile de austeritate se anunță inevitabile, dar extrem de riscante politic. O eventuală reducere a salariilor sau a pensiilor ar putea provoca reacţii sociale dure, în condiţiile în care începutul anului a fost deja marcat de proteste faţă de limitarea cheltuielilor publice.
Un alt obstacol major pentru Nicușor Dan este configurarea noului guvern. Potrivit Reuters, acesta ar trebui să includă cel puţin trei dintre cele patru partide pro-europene pentru a forma o majoritate.
Totodată, extrema dreaptă, care deţine aproximativ o treime din locurile din Parlament, ar putea încerca să capitalizeze electoral organizând proteste împotriva măsurilor nepopulare.
Ilie Bolojan, numele care aduce calm pe pieţe
Nicuşor Dan îl va propune pe Ilie Bolojan pentru funcţia de premier. Alegerea sa a fost văzută ca un semnal de stabilitate de către investitori. Bolojan este recunoscut pentru politicile sale de disciplină bugetară şi reforme implementate la nivel local.
Reuters notează că, în urma acestui anunţ, indicatorul JPMorgan privind expunerea la obligaţiunile internaţionale româneşti a fost modificat la „marketweight” de la „underweight”. În cazul obligaţiunilor guvernamentale locale, clasificarea a fost schimbată la „overweight” de la „marketweight”, ceea ce indică o percepţie îmbunătăţită a pieţei.
Reacţia pieţelor: leul şi obligaţiunile româneşti câştigă teren
Victoria lui Nicuşor Dan şi semnalele privind numirea lui Bolojan au influenţat imediat pieţele financiare. Leul s-a apreciat cu peste 1% în raport cu euro, iar obligaţiunile internaţionale ale României au crescut cu până la trei cenţi.
Analiştii ING consideră că principalul beneficiar al acestor evoluţii este cursul de schimb.
„Noul prag urmând să fie cel de 5,05 lei pentru un euro”, au declarat reprezentanţii băncii olandeze, citaţi de Reuters.
Presiune pe termen lung pentru Nicușor Dan
Cu toate acestea, redresarea fiscală nu va fi un proces uşor. Comisia Europeană estimează un deficit de 8,6% în 2025 şi de 8,4% în 2026 – valori semnificativ mai mari decât ţinta asumată de Guvernul României, de 7%.
Executivul european avertizează că datoria publică va continua să crească, chiar dacă planul fiscal prezentat de România ar putea contribui la reducerea deficitului – cu condiţia unei implementări riguroase.
Ratingul de ţară rămâne sub ameninţare și cu Nicușor Dan președinte
România se află în prezent la limita inferioară a categoriei „investment grade” în evaluările S&P, Fitch şi Moody’s – toate având o perspectivă „negativă”. Asta înseamnă că orice derapaj fiscal sau blocaj politic ar putea duce rapid la o retrogradare. Este încă un aspect de care Nicușor Dan trebuie să țină cont.
La începutul lunii mai, S&P a transmis un avertisment:
„Procesul de elaborare a politicilor în România va deveni mai fragmentat şi mai puţin stabil în lunile următoare, indiferent de rezultatul alegerilor.”
Frantisek Taborsky, economist la ING, a punctat că pieţele aşteaptă dovezi clare de acţiune din partea noului guvern:
„După aprecierea iniţială de după alegeri, credem că piaţa va dori să vadă mai multe acţiuni din partea guvernului pe partea fiscală pentru a contracara viziunile negative din partea agenţiilor de rating.”
