Ordonanța de urgență cu măsuri fiscal-bugetare pentru 2025, supranumită ordonanța „trenuleț”, aduce o veste proastă pentru investitorii de la Bursa de Valori București. Guvernul a majorat impozitul pe dividende de la 8% la 10%, o decizie care, deși nu fusese prevăzută în variantele preliminare ale ordonanței, a fost oficializată în documentul publicat de Ministerul de Finanțe.

Impactul măsurii asupra investitorilor

Schimbarea prevăzută de ordonanța „trenuleț” afectează direct profitabilitatea investitorilor, mai ales într-un context economic deja dificil. Conform noilor prevederi, „veniturile sub formă de dividende, inclusiv câștigurile obținute din organisme de plasament colectiv, vor fi impozitate cu 10%, cota fiind finală.” Această măsură vizează atât persoanele fizice, cât și juridice, crescând povara fiscală asupra celor care investesc în companiile listate pe bursă.

Economiștii atrag atenția că această majorare ar putea descuraja investițiile pe piața de capital românească, în condițiile în care deja există semnale privind scăderea lichidității bursiere. „Creșterea impozitului reduce atractivitatea pieței de capital locale față de alte piețe regionale, unde regimul fiscal poate fi mai avantajos,” afirmă un analist financiar.

Principalele măsuri fiscale din Ordonanța „trenuleț”

Pe lângă impozitarea mai ridicată a dividendelor, ordonanța „trenuleț” conține și alte măsuri menite să reducă deficitul bugetar:

• Înghețarea salariilor și pensiilor: Salariile și sporurile din sectorul public vor rămâne la nivelul din noiembrie 2024, iar pensiile speciale nu vor fi indexate cu rata inflației.
• Restricții la angajări: Posturile vacante din instituțiile publice nu vor mai fi ocupate, cu excepția celor unice sau în cazurile unde procedurile de concurs au fost deja demarate.
• Reduceri bugetare: Alocațiile pentru copii și alte beneficii sociale, calculate pe baza indicatorului social de referință, vor rămâne neschimbate. În plus, subvențiile pentru partidele politice vor fi diminuate cu 25%.
• Prioritizarea investițiilor publice: Finanțarea proiectelor noi va fi limitată la 50% din nivelul din 2024, pentru a permite alocarea de resurse către proiecte europene.

O decizie cu implicații economice majore

Pe lângă impactul direct asupra investitorilor, măsura de creștere a impozitului pe dividende semnalează și o schimbare de strategie a guvernului în contextul economic dificil. „Această majorare ar putea fi doar începutul unui pachet mai amplu de creșteri fiscale, având în vedere angajamentele asumate cu FMI,” avertizează un expert economic de la Bursa de Valori București.

Ordonanța „trenuleț” prevede și alte restricții semnificative, precum limitarea facilităților pentru studenți și reorganizarea instituțiilor publice. Guvernul urmărește astfel să reducă deficitul bugetar sub 3% din PIB până în 2031, un obiectiv ambițios, dar necesar pentru a stabiliza economia țării.

În timp ce oficialii susțin că măsurile sunt esențiale pentru redresarea bugetului, investitorii de pe piața de capital și reprezentanții mediului de afaceri avertizează asupra consecințelor pe termen lung. „În loc să încurajeze investițiile și dezvoltarea companiilor locale, aceste măsuri creează un climat de incertitudine fiscală,” declară un investitor instituțional.