Stere Farmache, şeful BVB crede că, în 2009, va fi un interes mare pentru noi listări, în timp ce brokerii spun că din cauza crizei s-ar putea amâna noi emisiuni de acţiuni.
La anul, deşi situaţia financiară şi cea economică vor fi dificile, cel puţin cinci companii vor încerca să se finanţeze prin intermediul pieţei de capital locale, prin emisiuni de obligaţiuni sau acţiuni, crede Stere Farmache, preşedintele Bursei de Valori Bucureşti (BVB). El este convins că vor exista societăţi care vor analiza chiar şi anul viitor oportunitatea derulării unei oferte publice iniţiale (IPO), în vederea listării, chiar dacă vor alege momentul cu mare grijă, astfel încât să fie maximizate şansele de succes.
„Cred că ne putem imagina anul viitor pornind de la realitatea verificată de mai multe ori de-a lungul timpului, că orice criză financiară sau economică este până la urmă trecătoare“, ne-a declarat Farmache.
Totuşi, şeful BVB crede că firmele vor încerca mai întâi apa cu degetul pentru a nu se arde. „Este posibil ca unele companii să considere oportun ca mai întâi să se apropie de piaţa de capital prin realizarea unei emisiuni de obligaţiuni şi abia ulterior prin realizarea unui IPO.
Astfel, cred că vom avea anul viitor cel puţin cinci companii care vor alege să se finanţeze pe piaţa de capital prin emisiuni de obligaţiuni sau acţiuni“, a adăugat Farmache. Brokerii sunt sceptici
Preşedintele SSIF Broker Cluj, una dintre casele de brokeraj de pe piaţa locală, Petre Prunea, nu este foarte optimist atunci când se gândeşte la 2009 pe piaţa de capital.
„Am în vedere diferenţa mare care se constată între valoarea nominală şi preţul de la Bursă în cazul aproape al tuturor firmelor cotate, în sensul că preţul curent este mult sub valoarea nominală. În aceste condiţii, nicio ofertă publică iniţială nu se poate derula. Iar în 2009 nu văd cum s-ar inversa raportul dintre cele două ipostaze ale valorii acţiunilor“, spune brokerul. Prunea manifestă acelaşi scepticism şi în ceea priveşte posibilitatea realizării unor oferte publice iniţiale de către societăţile de stat.
„Să nu omitem faptul că se apreciază că actuala criză n-a coborât cu adevărat în economia reală“, a precizat Prunea.
Şi şeful unei alte firme de brokeraj cunoscute, Intercapital Invest, Răzvan Paşol, îşi păstrează rezerve în ceea ce priveşte anul viitor.
„Nu pot face pronosticuri exacte, întrucât mă aştept la o activitate foarte slabă în domeniul ofertelor publice iniţiale în 2009. Anul viitor nu va fi spectaculos pentru piaţa de capital din niciun punct de vedere“, ne-a declarat el. OPORTUNITATE
Situaţia din regiune ne-ar putea avantaja
Polonia este campioană în zona central-est europeană în ceea ce priveşte numărul de listări anuale la Bursă. În acest moment ţara se confruntă însă cu probleme dificile cauzate de criza financiară. În aceste condiţii, companiile străine s-ar putea reorienta spre alte pieţe de capital pentru a se lista şi a obţine finanţare. Una dintre alternative este chiar România. „Acest lucru este evident. Toate problemele sunt luate în calcul, inclusiv situaţiile din Polonia, Ungaria, Ucraina“, ne-a spus Răzvan Paşol. Şi Petru Prunea consideră că avem o şansă aici. Totul depinde însă de cum evoluează economia ţării noastre la anul. ÎN AŞTEPTARE Bursa, lipsită de energie Investitorii aşteaptă de mai mulţi ani listarea pe Bursă a unor mari companii de importanţă naţională: Fondul Proprietatea şi mai multe companii energetice. În ceea ce le priveşte pe cele din urmă, listarea a fost amânată pe un termen nedefinit, din cauza climatului pieţei de capital. Lista de aşteptare a societăţilor ale căror titluri urmau să fie tranzacţionate pe Bursă include Nuclearelectrica şi Hidroelectrica (10-15%), urmate de Romgaz, Societatea Naţională a Lignitului Oltenia, unele termocentrale, complexul energetic Craiova. În plus, se aşteaptă majorarea cu încă 10% din capital a numărului de acţiuni Transelectrica tranzacţionate pe Bursă. Listarea Fondului Proprietatea, care are active de circa 15 miliarde de lei (aproape 4 miliarde de euro), a fost amânată de trei ori până acum, de la înfiinţarea sa, în 2005. Următorul termen anunţat de conducerea companiei este jumătatea anului viitor. Însă, cel mai probabil, vom vedea o nouă amânare, atât din cauza crizei financiare externe, cât şi a întârzierilor în procesul de selectare a managerului. (Florentina Cioacă, Ana Bâtcă)
