Acesta este unul din puţinele cazuri când am simţit nevoia să scriu despre altceva decât despre ce ştiu eu mai bine - fiscalitate. O să mă refer la o ordonanţă care se vrea a fi pentru protecţia consumatorului, dar care poate face rău tuturor, inclusiv celor în a căror protecţie a fost dată.
Concret, vreau să mă refer la celebra prevedere care obligă băncile ca în contracte cu dobânda variabilă să fixeze dobânda în funcţie de euribor /libor/robor plus marja băncii. Să luăm un caz concret, caz care poate fi al meu sau al tău: un credit ipotecar în euro, cu dobânda variabilă în funcţie de condiţiile pieţii luat la sfârşitul lui 2007, cu o dobândă de 8%, pentru care dobânda este astăzi de 7% (da, dobânzile mai şi scad la astfel de credite). În 2007, Euriborul era, să zicem 4%, astăzi este 1%. Aparent, marja băncii va fi mai mare în 2010 (Euribor + 6%) faţă de 2007 (Euribor + 4%).
Vedem acest calcul simplist şi deja ni se urcă sângele în cap. Putem deveni chiar suficient de nervoşi încât să ne strângem mai mulţi şi să vrem să dăm şi banca în judecată... Simplist, am avea dreptate. Oare? Nu cumva Ordonanţa 50 care se vrea a ne proteja este sursa răului? Nu cumva ne mai şi instigă să ne facem chiar mai mult rău, cu mâna noastră? Nu ştiu câţi înţeleg, procesele se câştigă, dar se mai şi pierd, iar cine pierde suportă toate costurile procesului, inclusiv pe cele ale părţii adverse. Iar băncile au avocaţi scumpi...
Aşa cum este scrisă acum, Ordonanţa 50 nu ţine însă cont de un alt element important al dobânzii finale: riscul de credit al ţării noastre. Pentru cine pricepe, CDS-ul (credit default swap sau risc de credit) este un element de cost în dobânda finală la fel de important ca şi Euriborul. Practic, dacă abordăm problema mai puţin simplist, pentru a afla marja băncii, din dobândă ar trebui să scădem nu numai Euriborul, dar şi CDS-ul. În 2007 acesta a fost la un minim istoric, sub 1%, astăzi este peste 3%. Introducem în exemplul de mai sus CDS-ul de 1 şi 3% şi vedem că marja reală a fost de aproximativ 3% şi în 2007 şi astăzi.
Încet, încet, sângele începe să coboare şi să ne liniştim - nu am fost "traşi în piept". Oare? Ba da, dar nu de cine credeam iniţial. Legiuitorul practic obligă banca să ne facă rău. Cum? Simplu: Euriborul este acum foarte mic - sigur va creşte în viitor. Deci va creşte şi dobânda! CDS-ul este foarte mare, dar dacă el va scădea, nu va scădea şi dobânda deoarece legiutorul l-a inclus în marja băncii! Incredibil, dar dacă stăm drept şi judecăm la fel de drept, aceasta este concluzia. Cine ne protejează? Poate doar piaţa, concurenţa dintre bănci putând duce la scăderea "marjei" atunci când CDS-ul va scădea...
Ştiu că este un subiect delicat, ştiu că supraîndatorarea creează multora probleme, mai ales în această perioadă de criză profundă. Nu trebuie însă să ne pierdem raţiunea, aşa cum am mai făcut-o odată când credeam că laptele şi mierea nu se vor opri din a curge pe plaiurile noastre mioritice. Lucrurile nu sunt întotdeauna ceea ce par...
Recomandările noastre
