First Republic Bank este o bancă comercială și un furnizor de servicii de gestionare a activelor, cu sediul central în San Francisco. Se adresează persoanelor fizice cu averi mari. Are 93 de birouri în 11 state, în principal în New York, California, Massachusetts și Florida. La 31 decembrie 2022, compania avea în sold 166 de miliarde de dolari în credite de primit, inclusiv 102 miliarde de dolari în credite garantate cu bunuri imobiliare rezidențiale, 34 de miliarde de dolari în credite garantate cu bunuri imobiliare comerciale producătoare de venit, 18 miliarde de dolari în credite de afaceri și 10 miliarde de dolari în alte credite. Garanțiile colaterale care asigurau creditele se aflau în proporție covârșitoare în zonele metropolitane Boston, New York, San Francisco și Los Angeles. Este a 12-a bancă ca mărime din SUA.

Acțiunile First Republic Bank (FRC) s-au prăbușit marți cu 49%, după ce banca a surprins investitorii și analiștii, dezvăluind retrageri de peste 100 de miliarde de dolari din depozite în luna martie. Reacția pieței a ridicat noi întrebări cu privire la soarta creditorului din San Francisco, care s-a aflat în centrul turbulențelor bancare de luna trecută.

Analiștii au declarat că First Republic, care era a 12-a cea mai mare bancă a SUA la 31 decembrie, se confruntă cu multă incertitudine în timp ce încearcă să își revină după haosul de luna trecută.

Un faliment "este cu siguranță un risc", a declarat marți analistul de la Autonomous Research, David Smith, pentru Yahoo Finance. "Depozitele au arătat pentru acest trimestru mult mai rău decât se credea".

First Republic Bank și-a prezentat luni strategia de supraviețuire

Banca a declarat că intenționează să își majoreze depozitele asigurate, să reducă împrumuturile pe care le-a folosit pentru a acoperi retragerile clienților, să își micșoreze bilanțul și să își reducă forța de muncă cu 20-25% pentru a reduce cheltuielile. De asemenea, urmărește și alte opțiuni "strategice", inclusiv o vânzare sau obținerea de mai mult capital.

Bloomberg a relatat că banca ia în considerare vânzarea de 50-100 de miliarde de dolari din titluri de valoare și ipoteci cu scadență lungă pentru a facilita o eventuală majorare de capital. CNBC și Reuters au mai relatat că o altă posibilitate ar fi crearea unei "bad bank", referindu-se la o tehnică folosită frecvent în timpul crizei S&L din anii 1980 și 1990 pentru a face față activelor bancare cu probleme.

Acțiunile s-au prăbușit

Acțiunile First Republic, care au scăzut acum cu 93% pe parcursul anului, au fost oprite pentru scurt timp de la tranzacționare din cauza volatilității. Și alte acțiuni bancare au scăzut, inclusiv unele dintre rivalele regionale ale First Republic.

Unul dintre aceștia a fost PacWest (PACW), un creditor cu sediul în Beverly Hills, care a încheiat ziua în scădere cu 9%.

PacWest a declarat după închiderea pieței că a pierdut 17% din depozitele sale, sau 5,7 miliarde de dolari, în primul trimestru și apoi a recuperat 700 de milioane de dolari la 24 aprilie. De asemenea, a înregistrat o pierdere de 1,2 miliarde de dolari din cauza unei taxe de depreciere a fondului comercial legată de "scăderea prețului acțiunilor noastre ca urmare a volatilității recente a pieței".

Acțiunile sale, care au scăzut cu 55% de la începutul anului până în prezent, au crescut în tranzacțiile de după orele de tranzacționare cu aproximativ 14% la ora 4:30 ET.

Viitor incert

"First Republic pare să fie într-un model de așteptare și să ardă combustibil", au declarat analiștii Evercore într-o nouă estimare. Analiștii de la Wells Fargo au declarat într-o notă separată că existența First Republic "atârnă în balanță".

"Viitorul acestei companii este foarte incert", a adăugat partenerul asociat al CI Roosevelt, Jason Benowitz, într-un interviu acordat Yahoo Finance. First Republic, a adăugat el, "a pierdut atât de mult în depozite, încât trebuie să înlocuiască cumva această finanțare, așa că o fac cu împrumuturi". Împrumuturile vor "cântări cu adevărat asupra profitabilității lor atât în trimestrul raportat, cât și în viitor".

Wedbush și-a redus estimările privind câștigurile tocmai din acest motiv, menționând că pierderile mari de depozite vor cântări asupra profiturilor. "Unde se îndreaptă First Republic de aici încolo?" a spus Wedbush în nota sa. "Cazul nostru de bază este că First Republic continuă să avanseze ca o companie de sine stătătoare", făcând referire la o notă anterioară din aprilie care susținea că First Republic se confruntă cu o "alegere a lui Hobson".