Fed / sursa foto: dreamstime.com
Din cuprinsul articolului
Cheltuielile de consum ale americanilor au crescut mai puțin decât se aștepta în februarie, în timp ce un indicator al prețurilor de bază a crescut cel mai mult în ultimele 13 luni, alimentând temerile că economia se confruntă cu creșterea inflației în contextul unei escaladări a tensiunilor comerciale.
Consumatorii se așteaptă la o creșterea inflației
Îngrijorările au fost întărite de un sondaj de la Universitatea din Michigan de vineri, care arăta că așteptările consumatorilor privind inflația pe 12 luni au crescut la cel mai înalt nivel din aproape 2 ani și jumătate în martie. Și mai îngrijorător, consumatorii au anticipat că inflația va rămâne ridicată în anii următori.
Economiștii spun că agenda comercială protecționistă a președintelui Donald Trump, marcată de o serie de anunțuri privind acțiuni tarifare de la preluarea mandatului în ianuarie, va crește prețurile bunurilor importate și va duce inflația la cote mai ridicate în lunile următoare, potrivit Reuters.
Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a recunoscut săptămâna trecută că inflația a început să crească „parțial ca răspuns la tarife,” adăugând că „ar putea exista o întârziere în progresul suplimentar pe parcursul acestui an.”
Powell a minimalizat creșterea inflației în SUA
În timp ce Powell a minimizat așteptările deteriorate ale inflației, economiștii au spus că presiunile subiacente ridicate asupra prețurilor ar putea descuraja banca centrală a SUA să reia tăierile ratelor dobânzilor în iunie, așa cum anticipau piețele financiare.
„Datele de astăzi doar alimentează temerile de stagflație”, a declarat James Knightley, economistul șef internațional de la ING. „Ne îndreptăm în direcția greșită și îngrijorarea este că tarifele amenință cu prețuri mai mari, ceea ce înseamnă că inflația va rămâne ridicată.” Acest lucru va constrânge capacitatea Fed de a efectua noi reduceri ale ratei dobânzii.
Cheltuielile de consum, care reprezintă mai mult de două treimi din activitatea economică, au crescut cu 0,4% după o revizuire în jos a declinului de 0,3% din ianuarie, a declarat Biroul de Analiză Economică al Departamentului Comerțului.
Cheltuielile au fost impulsionate de o creștere de 1,4% a cheltuielilor pentru bunuri de consum durabile, cum ar fi vehiculele și piesele de schimb, bunurile și vehiculele de recreere, precum și mobilierul și alte echipamente de uz casnic durabile. Cheltuielile pentru bunuri neperisabile, cum ar fi alimentele și băuturile, au crescut de asemenea.
Consumatorii își reduc cheltuielile discreționare
Dar consumatorii își reduc cheltuielile discreționare. Cheltuielile pentru servicii au crescut cu 0,2%, iar încasările din restaurante, hoteluri și moteluri au scăzut cu 15,0%.
„Consumatorii devin cu siguranță mai tactici și precauți în cheltuieli, încercând să navigheze în acest mediu economic și inflaționist incert”, a declarat Scott Anderson, economistul șef al BMO Capital Markets din SUA.
Cheltuielile instituțiilor nonprofit au scăzut cu 15,8% în urma tăierilor de fonduri federale, în timp ce administrația Trump începe o campanie fără precedent de reducere drastică a dimensiunii guvernului.
Trump a dezvăluit săptămâna aceasta o taxă de 25% pe mașinile și camioanele ușoare importate, începând de săptămâna viitoare.
Economiștii spun că dimensiunea și modul în care sunt gestionate tarifele au fost dăunătoare pentru creșterea economică.
De asemenea, au criticat adesea concedierile dezordonate ale miilor de angajați federali de către Departamentul de Eficiență Guvernamentală al miliardarului tehnologic Elon Musk, sau DOGE. Mulți lucrători au fost ordonați să fie reintegrați de instanțe.
Acțiunile americane au scăzut. Dolarul a scăzut față de un coș de valute. Randamentele obligațiunilor Trezoreriei SUA au scăzut.
Războiul comercial și creșterea inflației
Având în vedere că partenerii comerciali ai Statelor Unite sunt așteptați să riposteze prin impunerea propriilor taxe, riscurile de stagflație sau, și mai rău, de recesiune, au crescut.
Tarifele bine anunțate au lărgit considerabil deficitul comercial, deoarece companiile s-au grăbit să asigure importurile. Trump, care vede tarifele ca pe un instrument pentru a crește veniturile pentru a compensa reducerile de taxe promise și pentru a revigora o bază industrială americană în declin de mult timp, plănuiește să dezvăluie săptămâna viitoare un val de tarife reciproce.
Magazin. Sursa foto: Arhiva EVZ
Economiștii, totuși, susțin că taxele vor fi inflaționiste, un sentiment împărtășit și de consumatori.
Raportul BEA a arătat că indicele prețurilor cheltuielilor de consum personal (PCE) a crescut cu 0,3% în februarie, după ce a avansat cu aceeași marjă neschimbată în ianuarie și conform așteptărilor economiștilor.
Prețul la îmbrăcăminte și încălțăminte a crescut în SUA
Au existat creșteri ale prețurilor bunurilor recreaționale și vehiculelor, precum și ale altor bunuri durabile, precum și ale îmbrăcămintei și încălțămintei. Prețurile serviciilor au crescut semnificativ, fiind determinate de costurile mai mari pentru locuințe, recreere și finanțe.
În cele 12 luni până în februarie, prețurile PCE au crescut cu 2,5%, egalând creșterea din ianuarie.
Excluzând componentele volatile de alimente și energie, indicele prețurilor PCE a crescut cu 0,4% în februarie. Aceasta a fost cea mai mare creștere a așa-numitei inflații de bază de la ianuarie 2024 și a urmat unui avans neschimbat de 0,3% în ianuarie.
Fed, obiectiv: creșterea inflanției de 2%
Fed urmărește măsurile de prețuri PCE pentru obiectivul său de inflație de 2%. Săptămâna trecută, a lăsat neschimbată rata dobânzii de referință pe termen scurt în intervalul 4,25%-4,50%.
În urma tarifelor auto, J.P. Morgan și-a revizuit estimarea inflației PCE de bază pentru acest an la 3,1% de la 2,8%.
Cheltuielile de consum ajustate pentru inflație au crescut cu 0,1% după o scădere de 0,6% în ianuarie. Acest lucru sugerează că cheltuielile de consum și creșterea economică ar putea stagna în acest trimestru.
